Brunello Cucinelli 2025上半年逆市增長10％，示範穩健增長與人文創新並存

當前奢侈品工業在全球遇冷，意大利奢侈品牌Brunello Cucinelli發佈了其2025年上半年的初步營收數據，顯示出穩健的增長態勢。根據財報，品牌上半年實現營收6.84億歐元，較2024年同期增長10.2%（按固定匯率計算為10.7%）。這一成績在全球奢侈品市場增長放緩的背景下顯得尤為突出，反映了品牌在高端時尚領域的持續吸引力與商業策略的成功。然而，這份亮眼的成績單背後，品牌的經營模式、市場定位以及未來挑戰仍值得深入探討。

業績表現：均衡增長與全球吸引力

Brunello Cucinelli的營收增長在各大地理區域均表現出色，顯示出品牌在全球市場的均衡發展。美洲市場營收增長8.7%（固定匯率10.0%），達到2.452億歐元；歐洲市場增長10.0%，營收2.431億歐元，其中意大利本土市場增長尤為顯著，達15.8%；亞洲市場則以12.5%的增長率領跑，營收1.957億歐元，中國市場的雙位數增長尤為搶眼。這種均衡的區域表現顯示出品牌在不同文化和經濟環境中的廣泛接受度，特別是在亞洲市場的強勁增長，凸顯了中國消費者對高端奢侈品的持續需求。

銷售渠道方面，零售和批發渠道均實現了約10%的增長，零售渠道營收4.358億歐元，批發渠道2.482億歐元。這種平衡的渠道表現表明，品牌不僅在直營精品店中保持了穩定的吸引力，其與全球高端多品牌零售商的合作也同樣成功。尤其值得注意的是，品牌在2025年春夏系列的零售表現以及秋冬系列的訂單反饋均十分積極，這為下半年的業績提供了堅實基礎。

品牌定位：高端匠藝與人文價值的融合

Brunello Cucinelli以其獨特的「人文資本主義」理念和對意大利傳統工藝的堅持而聞名。品牌創始人兼創意總監布魯內洛·庫奇內利（Brunello Cucinelli）在財報評論中強調，品牌的成功源於其「與自然和諧共存」的哲學以及對品質、工藝和獨特性的不懈追求。這種定位在當前奢侈品市場中顯得尤為獨特，尤其是在消費者日益重視可持續性和倫理消費的背景下。

然而，品牌的「高端」定位也帶來了一些挑戰。財報中提到的「產品創新」和「獨特性」雖然是其成功的核心，但過於強調高端化和獨特性可能限制了品牌在更廣泛市場中的滲透力。與LVMH或Kering等奢侈品巨頭相比，Brunello Cucinelli的產品線相對專注於高端羊絨和成衣，缺乏多元化的品類擴張，這可能在長期增長中成為潛在的瓶頸。此外，品牌在亞洲市場的快速擴張，特別是在中國，需謹慎應對當地市場的價格敏感性和競爭壓力，以維持其高端定位。

創新與科技：Solomei AI與未來展望

Brunello Cucinelli在2025年上半年的一大亮點是其在科技與人文結合上的探索。5月15日至18日在索洛梅奧（Solomeo）舉辦的「第三屆靈魂與經濟世界研討會」聚焦於人工智能與人文創意的融合，展示了品牌自研的「Brunello Cucinelli AI」項目。這一項目被外界稱為「真正的發明」，旨在將人工智能技術應用於產品設計、電子商務和客戶體驗中。品牌計劃在年底推出全新電子商務平台，進一步提升消費者互動體驗。

這種將科技與傳統工藝相結合的策略無疑為品牌注入了新的活力。然而，人工智能在奢侈品行業的應用仍處於早期階段，其實際效果和消費者接受度尚待觀察。特別是對於一個以手工匠藝為核心賣點的品牌，如何在保持傳統價值的同時有效融入科技，將是一個需要謹慎平衡的挑戰。此外，人工智能項目的高投入可能對短期利潤率造成壓力，這在財報中雖未明確提及，但值得投資者和行業觀察者關注。

市場挑戰與機遇：關稅與全球競爭

財報中提到了4月3日公司內部會議上討論的「關稅」問題，顯示品牌對全球貿易環境變化的敏感性。近期國際貿易政策的波動，尤其是針對奢侈品的進口關稅，可能對品牌的成本結構和定價策略產生影響。Brunello Cucinelli強調「改變可改變之事，接受不可控之事」，這種務實的態度或許能幫助品牌在不確定性中保持穩定。然而，隨著全球奢侈品市場競爭加劇，品牌需要在價格管理、供應鏈效率和市場擴張之間找到平衡。

同時，品牌在多品牌零售渠道的成功表明其產品在高端市場的競爭力，但這也意味著品牌需持續投資於與零售商的合作關係，並確保產品在全球範圍內的價格一致性和品牌形象的統一。財報中提到的「及時補貨」和「高效的意大利短供應鏈」是品牌的核心優勢，但隨著亞洲市場的快速擴張，品牌可能需要進一步優化其全球供應鏈以應對物流挑戰。

未來展望：穩健增長與文化影響力

展望2025年全年，Brunello Cucinelli預計營收將保持約10%的增長，伴隨著「公平且平衡的利潤」。這一預測與上半年表現一致，顯示出品牌對市場需求的精準把握。年底即將舉行的兩大活動——英國時尚協會頒發的「傑出成就獎」以及由奧斯卡獲獎導演朱塞佩·托納托雷（Giuseppe Tornatore）執導的紀錄片《Brunello, the Gracious Visionary》全球首映——將進一步提升品牌的全球影響力。這些活動不僅是對品牌創始人個人成就的認可，也強化了Brunello Cucinelli作為文化與時尚交匯點的獨特地位。

然而，奢侈品行業的未來充滿變數。隨著消費者偏好向個性化和可持續性轉移，Brunello Cucinelli需要在保持其高端定位的同時，進一步探索產品多元化與市場擴張的可能性。同時，品牌在亞洲市場的快速增長雖為其帶來機遇，但也需警惕當地市場的品牌疲勞風險和經濟波動影響。

Brunello Cucinelli 2025年上半年的業績表現彰顯了其作為高端奢侈品牌的穩健實力。通過對品質、工藝和人文價值的堅持，品牌在全球市場中贏得了廣泛認可。然而，面對全球貿易環境的不確定性、技術應用的挑戰以及市場競爭的加劇，品牌需要在創新與傳統之間尋求平衡，以確保長期可持續增長。隨著年底重大活動的臨近，Brunello Cucinelli不僅在商業上展現了強大的生命力，也在文化與倫理層面為奢侈品行業樹立了新的標杆，值得同業反思。